Baixe Energisa: Grupo Empresarial de Distribuição, Geração e Comércio de Energia Elétrica e outras Exercícios em PDF para Energia, somente na Docsity!
A empresa a) Apresentação O Grupo Energisa é uma holding empresarial de capital aberto ,o grupo é composto por 18 empresas, distribuídas com 13 empresas de distribuição de energia elétrica, e outras empresas atuando na área de geração e comercio de energia. O grupo Energisa é atualmente o quinto maior grupo de distribuição de energia elétrica no Brasil, sendo que são atendidas diariamente 8,5 milhões de pessoas em onze estados diferentes b) Seus produtos: O grupo Energisa atua na área de distribuição, produção, comercialização e prestação de serviços de energia elétrica c) Principais acionistas O controle acionário do Grupo Energisa é realizado pela Gipar S/A, sendo que principal acionista é a Nova Gipar Holding S/A. A composição acionária fica: ACIONISTAS ORDINÁRIAS % PREFERENCIAIS % TOTAL % UNITS Gipar S/A 501.935.134 66,39 53.021.204 5,01 554.956.338 30,58 13.178. FIA Samambaia ()^ 53.611.816 7,09 214.447.264 20,26 268.059.080 14,77 53.611. Ações em tesouraria 754.475 0,1 3.017.900 0,29 3.772.375 0,21 754. Outros Acionistas 199.708.679 26,42 788.146.268 74,44 987.854.947 54,44 194.695. () Posição acionária direta e indireta através de veículos de investimentos. d) Localização de suas instalações A sede principal da Energisa está localizada na cidade de Cataguases-MG. Além disso a companhia controla 11 distribuidoras localizadas nos Estados de Minas Gerais, Sergipe, Rio de Janeiro, Paraíba, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Tocantins, São Paulo, Paraná, Rondônia e Acre, atingindo uma área de concessão de 2.034 mil Km² ou 24% do território nacional. e) Qual mercado se insere? A Energisa se insere no mercado de setor elétrico f) Principais concorrentes EDP -Brasil Produto: Geração, distribuição, transmissão e comercialização de energia Atua em 11 estados (São Paulo, Espírito Santo, Minas Gerais, Mato Grosso do Sul, Tocantins, Amapá, Pará, Maranhão, Ceará, Santa Catarina e Rio Grande do Sul) Sede: São Paulo A capacidade instalada atual é de 2,9 GW e 24,7 TWh de energia distribuída. Ponto forte: localizado no maior ponto comercial do Brasil
Ponto fraco: Região Sudeste tem muitos concorrentes fortes na área de distribuição de energia, cotação não muito boa na bolsa ENEL Produto: serviços personalizados nas áreas de infraestrutura elétrica, geração distribuída com energia solar, eficiência energética, automação e armazenamento de energia. Além disso, a empresa também oferece serviços de comercialização e cobrança em contas de luz. Atua em 4 estados (São Paulo, Goiás, Rio de Janeiro, Ceará) Ponto Forte: Concetrado na região comercial forte Ponto Fraco: Atua em poucos estados e não centraliza uma comercialização específica 2) Impactos na Pandemia Como foi impactada, venda, impactos, outros: Durante o ano de 2020 a Energisa produziu energia 0,9% acima do ano anterior (sem pandemia), ficando acima da produção nacional, que retraiu 1,6%. Apesar do cenário desfavorável, a companhia teve dados expressivos, com EBITDA ajustado para R$ 4,4 bilhões, 13,6% acima de 2019 e lucro líquido de 1,6 bilhão. Além disso, o grupo Energisa melhorou seis posições em relação a 2019 no ranking do Valor Econômico, com faturamento acumulado no valor de R$ 4,3 trilhões. O consumo consolidado de energia elétrica subiu também, no ano de 2019 foi de 36.118,7 GWh e em 2020 foi de 36.454,5 GWh. O número de clientes aumentou uma taxa de 2,9% em relação a 2019. Na comercialização a Energisa vendeu cerca de 630 MW médios, aumento de 17,1% em relação a 2019. Além disso, houve uma diminuição no investimento, causada consequentemente pela pandemia. A redução de 51% no volume de investimento e 29,7% no número de unidades atendidas. A dívida líquida consolidada ao final de 2020, deduzida de créditos setoriais, totalizava R$ 13.574,3 milhões, ante R$ 13.677,6 milhões em dezembro de 2019. A relação dívida líquida por EBITDA Ajustado consolidado passou de 3,6 vezes em dezembro de 2019 para 3,1 vezes. No ano de 2021(segundo ano de pandemia) a Energisa obteve um lucro no valor de R$ 3 bilhões 90% em relação a 2021. Sua receita operacional bruta chegou a R$ 37,493 bilhões no ano de 2021, 26,1% a mais que em
A receita operacional líquida, sem receita de construção, terminou 2021 com de 31,8%, somando R$ 23,692 bilhões. O EBTIDA ajustado ficou em R$ 6,646 bilhões em 2021, 54,1% maior em relação a 2022. O endividamento líquido da empresa subiu 12,4% para R$ 15,252 bilhões.
O prazo médio da dívida bruta diminuiu para 4,8 anos (ante 5,1 anos em setembro de 2019) e o custo médio da dívida bruta caiu 0,78 ponto percentual, encerrando o ano em 6,36% (144,55% do CDI), ante 7,14% (125,09% do CDI) em setembro de
No ano de 2020 a dívida líquida consolidada, deduzida de créditos setoriais, totalizava R$ 13.574,3 milhões, ante R$ 13.677,6 milhões em dezembro de 2019. A relação dívida líquida por EBITDA Ajustado consolidado passou de 3,6 vezes em dezembro de 2019 para 3,1 vezes. A Companhia, de forma a garantir sua saúde financeira diante da pandemia, realizou captações e alongou dívidas. Para reforço do capital de giro, expandiu as disponibilidades de caixa, alcançando posição consolidada de R$ 6.898,6 milhões. Ao final de 2020, o prazo médio da dívida líquida aumentou para 6,9 anos (ante 4,8 anos em 2019) e o custo médio foi de 5,18% (272,6% do CDI), ante 6,36% (144,55% do CDI) em 2019.
2. Valor e Patrimônio a) Valor de Mercado Durante o ano de 2018, o valor de mercado da Energisa totalizou R$ 13.464,0 milhões. O ativo mais líquido da Energisa, as units ENGI11, encerraram 2018 cotadas a R$ 37,10, após valorização de 40%. No mesmo período, o principal índice da bolsa, o Ibovespa, apresentou alta de 15% e o índice setorial de energia (IEE) registrou valorização de 24%. No ano de 2019 o valor de mercado da Companhia subiu para R$ 19.426,70 milhões, 36,2% acima do ano anterior (R$ 13.464,0 milhões). O volume médio diário negociado nos 12 meses foi de R$ 62,5 milhões, 109,9% superior ao de 2018. Em 2020 o valor de mercado regrediu para R$ 19.002,1 milhões. Negociadas na B3, as ações de maior liquidez da Energisa, ENGI11 – Units (compostas de 1 ação ordinária e 4 ações preferenciais) apresentaram rentabilidade de -1,0% e encerraram 2020 cotadas a R$ 52,36. Na mesma base de comparação, o principal índice da bolsa, o Ibovespa, apresentou alta de 1,68%, enquanto o Índice de Energia Elétrica (IEE) valorizou-se 8,1%. b) Patrimônio líquido Nos últimos 5 anos a Energisa teve o patrimônio por ano de: Patrimônio Líquido Energisa (R$ bilhões) 2018 2019 2020 2021 2022 6,05 6,46 7,52 9,26 10, A variação ocorreu devido a maior investimento da companhia, crescente número de pessoas atendidas, e boa taxa de crescimento comercial. 3) Informações relevantes
a) Receita de vendas, fluxo de caixa livre, lucro líquido, dívida líquida, investimentos, valor de mercado, cotação da ação, pagamento de dividendos, pagamento de juros sobre capital Dados Energisa Anos 2017 2018 2019 2020 Receita de vendas (R$ milhão) 17.093.816^ 22.079.574^ 26.315.451^ 27.657. Fluxo de caixa livre (^) 268.46 -4.199,47 1.185,51 -567, Lucro Líquido (R$ bilhão) 0,57 1.17 0,53 1, Dívida Líquida (R$ milhão) 7.202,00 10.845,70 13.677,60 13.574, Investimentos (R$ bilhão) 2.002,90 1.980,80 3.167,10 2, Valor de mercado (R$ milhão) 9.302,00 13.464,00 19.426,70 19.002, Cotação da ação (R$ reais) 27,30 26,26 53,53 52, Pagamento de dividendos (R$ milhão) 269,80 387,20 217,47 500, Pagamento de juros sobre capital 1.430.234 1.478.882 2.278.707 1.411. 4) histórico Qual a taxa de crescimento (decrescimento) dos seguintes valores nos últimos três anos? (OBS: 2017-2018; 2018-2019; 2019-2020 e 2020-2021). 2017-2018: Receita de vendas: 22.079 .574,00−17.093 .816,00=4.986 .158, Regra de três 17.093 .816,00−−− 100 %4.986 .158,00−−− x x =
x =29,16 % Receita de vendas cresceu 29,16% Fluxo de Caixa Livre: −4.199,47−268,46=−4.467, x =
x =−1.664,28 % Fluxo de caixa livre regrediu −1.664,28 % Lucro Líquido: 1,17−0,57=0, x =
Pagamento de dividendos 387,20−269,80=117, x =
x =43,51% Pagamento de dividendos aumentou em 43,51% Pagamento de juros sobre capital: 1.478 .882−1.430 .234=48. x =
x =3,40 % JCP aumentou em 3.40 % Para 2018-2019: Receita de vendas: 26.315 .451,00−22.079 .574,00=4.235. x =
x =19,18 % Receita de vendas cresceu19,18 % Fluxo de Caixa Livre: 1.185,51−(−4.199,47)=5.384, x =
x =128,23 % Fluxo de caixa livre aumentou 128,23 % Lucro Líquido: 0,53−1,17=−0, x =
x =−54,70 %
Lucro Líquido regrediu54,70 % Dívida Líquida: 13.677,60−10.845,70=2831, x =
x =26,11 % Dívida Líquida cresceu 26,11 % Investimento: 3.167,10−1.980,80=1.186, x =
x =59,89 % O investimento aumentou59,89 % Valor de mercado: 19.426,70−13.464,00=5962, x =
x =44,29 % O valor de mercado aumentou 44,29 % Cotação: 53,53−26,26=27, x =
x =103,85 % A cotação aumentou em 103,85^ % Pagamento de dividendos
x =
x =201,89 % Lucro Líquido aumentou em 201,89 % Dívida Líquida: 13.574,30−13.677,60=103, x =
x =−0,75 % Dívida Líquida diminuiu em 0,75^ % Investimento: 2.000,70−3.167,10=−1166, x =
x =−36,83 % O investimento regrediu em−36,83 % Valor de mercado: 19.002,10−19.426,70=−424, x =
x =−2,18 % O valor de mercado regrediu em −2,18 % Cotação: 52,36−53,53=−1, x =
x =−2,18 % A cotação regrediu em −2,18^ %
Pagamento de dividendos 500,80−217,47=283, x =
x =130,28 % Pagamento de dividendos aumentou em 130,28^ % Pagamento de juros sobre capital: 1.411.972−2.278 .707=−866. x =
x =−38,04 % JCP regrediu 38,04% 2021- Temos os dados de 2021: Dados Energisa 2021 Receita de vendas (R$ milhão) (^) 34.812. Fluxo de caixa livre (R$ milhão) (^) -1.911, Lucro Líquido (R$ bilhão) (^) 3. Dívida Líquida (R$ milhão) (^) 15.252, Investimentos (R$ bilhão) (^) 4, Valor de mercado (R$ milhão) (^) 15.304, Cotação da ação (R$ reais) (^) 42, Pagamento de dividendos (R$ milhão) (^) 1.031. Pagamento de juros sobre capital (^) 1.728. Receita de vendas: 34.812 .908−27.657 .506,00=7.155. x =
x =25,87 % Receita de vendas cresceu25,87 %
x =
x =−19,46 % O valor de mercado regrediu em −19,46^ % Cotação: 42,17−52,36=−10, x =
x =−19,46 % A cotação regrediu em −19,46 % Pagamento de dividendos 1.031.668−500,80=1.031.167, x =
x =205,90 % Pagamento de dividendos aumentou em 205,90 % Pagamento de juros sobre capital: 1.728 .962−1.411 .972=316. x =
x =22,45 % JCP aumentou em 22,45% 5- Projeções, projetando 5% ao ano temos: 2022 Usando do exemplo de receita de vendas, o cálculo fica: 34.812..
Na planilha seguindo o mesmo raciocínio da conta, temos a projeção de 5 a.a
- Nome - Receita de vendas (R$ milhão) 34.812.908,00 36.553.553,40 38.381.231,07 40.300.292, - Fluxo de caixa livre (R$ milhão) -1.911,88 -1.816,29 -1.725,47 -1.730, - Lucro Líquido (R$ bilhão) 3,10 3,26 3,42 3, - Dívida Líquida (R$ milhão) 15.252,50 16.015,13 16.815,88 17.656, - Investimentos (R$ bilhão) 4,20 4,41 4,63 4, - Valor de mercado (R$ milhão) 15.304,00 16.069,20 16.872,66 17.716, - Cotação da ação (R$ reais) 42,17 2,16 2,27 2,
- Pagamento de dividendos (R$ milhão) 1.031.668,00 1.083.251,40 1.137.413,97 1.194.284,
- Pagamento de juros sobre capital 1.728.962,00 1.815.410,10 1.906.180,61 2.001.489,
