Baixe Riscos Financeiros: Agências de Rating, Ajustes Diários, Alavancagem e Mais e outras Trabalhos em PDF para Economia, somente na Docsity!
- Dicionário Financeiro -
A
Ação sem Valor Nominal - valor de uma ação representado por uma fração do capital social da empresa. Agências de Rating - empresas de renome, amplamente reconhecidas e respeitadas na análise de risco de instituições públicas e privadas, financeiras ou não. Por meio de análises criteriosas, estas agências atribuem uma classificação (rating) às empresas ou aos países analisados que serve como um indicador de risco para quem quer investir nesse país ou nessa empresa. Exemplos de agências de rating: S&P, Moody´s, Atlantic Rating, Lipper, etc. Ajuste Diário - valor a ser pago/recebido em operações nos mercados derivativos. Alavancagem - estratégia que busca maximizar o uso de recursos de terceiros para aumentar o potencial de retorno de operações financeiras, aumentado consideravelmente o risco delas. Por exemplo, no mercado financeiro é possível comprar posições futuras em ativos, sem necessidade de pagamento imediato (o pagamento é feito apenas na data de vencimento). Assim, com R$100 é possível assumir riscos de R$200 ou até de R$300. Ou seja, quando há ganho, o lucro é muito elevado, mas quando há perda o prejuízo é tão grande que há a necessidade de se trazer mais recursos para cobrir os compromissos preestabelecidos. Análise de Stress - da mesma forma que o V@R mede o risco de mercado em condições normais, a Análise de Stress mede o risco de mercado em cenários extremos (ou anormais). É utilizada para avaliar a vulnerabilidade da carteira a mudanças de regime monetário, crises de liquidez ou variações extremas de mercado. Análise Fundamentalista - avaliação técnica de fundamentos econômicos das companhias de capital aberto e do desempenho de suas ações no mercado de capitais. ANCOR - Associação Nacional das Corretoras de Valores, Câmbio e Mercadorias. Arbitrador - é um participante do mercado que garante que o preço negociado a futuro seja sempre justo, seguindo determinadas regras mínimas. Isso é possível mediante uma operação chamada arbitragem. Arbitragem - estratégia financeira que busca aproveitar os desequilíbrios entre o preço atual e o preço futuro de dois ativos ou mercados.
B
BACEN - (Banco Central do Brasil) - Órgão responsável pela estabilidade do poder de compra da moeda nacional através da formação e gestão de políticas monetária e cambial. É o órgão responsável pela regulamentação e supervisão do Sistema Financeiro Nacional.
Back Test - método utilizado para testar a validade e robustez dos modelos utilizados para estimar o risco dos investimentos. O procedimento de Back Test visa a comparar as oscilações efetivamente ocorridas na carteira, em um determinado período, com as oscilações previstas nos modelos. Por exemplo, podemos comparar as variações diárias das carteiras com o risco calculado pelo modelo de medição. A análise dessa comparação, irá fornecer os dados para validação do método utilizado. Benchmark - parâmetro de comparação. Indicadores financeiros e econômicos são amplamente utilizados como benchmark na comparação com a rentabilidade de fundos de investimentos. Por exemplo, a maioria dos fundos de ações são comparados com o comportamento do Índice Bovespa. Block Trade - leilão de um grande lote de ações em poder da empresa ou de um acionista através da bolsa de valores. Blue Chip - ações de empresas sólidas negociadas nas bolsas de valores. BM&F - (Bolsa de Mercadorias e Futuros) - Órgão onde são realizadas a compra e venda de mercadorias como boi, ouro, soja, café e/ou de contratos futuros. Bonificação - recebimento gratuito de um número de ação de acordo com o número de ações já possuídas. Bovespa - (Bolsa de Valores de São Paulo) - Principal Bolsa de Valores do país, onde são realizadas a compra e venda de ações. Brady Bonds ou "Bradies" - Papéis da dívida externa de países emergentes.
C
CAC - 40 - Compagnie des Agents de Change 40 Index - Compreende 40 ações de empresas francesas negociadas na Paris Stock Exchange ponderadas com base no valor de mercado dessas empresas. Câmara de Compensação (Clearing House) - instituição não ligada à bolsa, que garante o cumprimento e a integridade de todos os contratos assumidos por vendedores e compradores nas Bolsas de Valores. Captação - ato que objetiva levantar recursos visando o investimento em uma determinada atividade. CBOT (Chicago Board of Trade) - Bolsa de mercadorias e commodities sediada na cidade americana de Chicago - semelhante à BM&F. CDI - (Certificado de Depósito Interbancário) - taxa de referência no mercado de juros, originada da média negociada entre instituições financeiras. Chinese Wall - conjunto de procedimentos e políticas internas da instituição que visa estabelecer uma barreira à comunicação entre diferentes indivíduos ou setores de uma mesma empresa, de modo a assegurar o cumprimento de legislação vigente sobre segregação da administração de recursos de terceiros das demais atividades da instituição. Commodities - ativos negociados sob a forma de contratos em bolsas de mercadorias. Exemplo: soja, trigo, boi, etc. Corretor - profissional ligado a uma corretora responsável por realizar as ordens dos seus clientes.
resultado, a volatilidade reage mais rapidamente a qualquer choque no mercado, e, em seguida, declina exponencialmente à medida que o peso do choque cai ao longo do tempo.
F
FGV-100 - calculado e mantido pela FGV, este índice reflete o comportamento de uma carteira teórica formada por ações de 100 empresas privadas não financeiras brasileiras, levando em consideração, para sua composição, critérios de qualidade da empresa. FT-SE 100 - (Financial Times Stock Exchange 100 Index - compreende as ações das 100 maiores empresas da Grã-Bretanha, ponderadas com base no seu valor de mercado. Futuro de Índice Bovespa - preço do Ibovespa em datas futuras pré definidas pela Bolsa de Mercadorias e de Futuros (BM&F).
H
Hedge - instrumento que visa proteger operações financeiras do risco de grandes variações de preço em um determinado ativo. Hedgers - pessoa que realiza operação no mercado financeiro para proteger determinada quantia de variações de preços.
I
IBA - é o índice brasileiro de ações, calculado e mantido pela CNBV (Comissão Nacional de Bolsas de Valores), pondera as ações de sua carteira teórica adotando o critério de valor de mercado das empresas. Ibovespa Fechamento - reflete o índice Ibovespa calculado a partir dos preços de fechamento de cada ação que compõe o índice. Ibovespa - compreende as ações que, em conjunto, representaram 80% da liquidez do mercado à vista nos doze meses anteriores na Bolsa de Valores de São Paulo. Como critério adicional, exige-se que a ação apresente, no mínimo, 80% de presença nos pregões do período. A participação de cada ação na carteira tem relação direta com a liquidez desse título no mercado à vista. Ibovespa Médio - média aritmética do índice Ibovespa, calculada a cada 30 segundos, durante o dia. IBX - índice que compreende 100 ações, negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo (BOVESPA), com ampla representatividade da economia e, portanto, com boa diversificação de risco. O órgão responsável pelo cálculo, manutenção e divulgação deste índice é a Bovespa.
Índice de Sharpe - mede o retorno agregado (acima do retorno de um ativo sem risco) para cada unidade de exposição à risco. Quanto maior este índice, maior o retorno proporcionado em relação ao risco assumido. Investidores Institucionais - nome dado a investidores do mercado mobiliário, como Entidades de Previdência Privada Fechadas e Abertas, Sociedades Seguradoras, Fundos Mútuos de Investimentos, Investidores Institucionais Estrangeiros, Sociedades de Capitalização.
L
Lançador da Opção - o lançador se obriga a fazer a transação específica sempre e quando o titular desejar. Em contrapartida, recebe do titular pagamento sob a forma de um prêmio.
M
Margem - montante, fixado pelas bolsas de valores, a ser depositado em dinheiro, títulos ou valores mobiliários, pelo cliente que efetua uma operação, na qual a liquidação só acontece numa data futura. Margem de Garantia - valor a ser depositado como garantia de operações. Mark-to-Market - (MtM) - é o procedimento de "marcar a mercado". Consiste em medir diariamente o valor de mercado dos ativos e títulos que compõem a carteira dos Opções de Investimentos. Este procedimento difere da avaliação puramente contábil, que mede o valor dos ativos pelo preço de sua aquisição original, enquanto que o MtM utiliza o preço de reposição dos ativos, ou seja, qual seria o valor despendido para adquirir a mesma quantidade do ativo no dia. Membro de Compensação - faz parte da Câmara de Compensação, escolhido sob rigorosos critérios. Os membros de compensação são responsáveis pelo cumprimento dos contratos sob sua responsabilidade. Mercado de Crédito - onde se realizam operações de financiamento a curto e médio prazos, consumo corrente e dos bens duráveis, além do capital de giro das empresas. Os principais atuantes deste mercado são bancos comerciais e múltiplos, além de companhias financeiras. Mercado Futuro - operações que não envolvem caixa que são realizadas para liquidação em uma data futura. Mercado Primário - mercado onde são realizadas as colocações iniciais de ações e títulos mobiliários com o objetivo de se obterem recursos para investimentos próprios. Mercado Secundário - mercado onde são realizadas operações com os títulos lançados no mercado primário, objetivando dar liquidez aos seus ativos financeiros. Metodologia RiskMetricsTM - metodologia líder no mercado mundial para estimação de risco de mercado, originalmente lançada pelo J.P. Morgan em 1994 e atualmente sob controle do RiskMetrics Group (RMG).
R
Retorno - resultado esperado ou realizado por um investimento. Risco - incerteza associada ao retorno de um investimento. Geralmente é representado pelo desvio padrão, ou seja, pela oscilação das taxas de retorno em torno de sua média. Risco não Sistemático - risco específico a um determinado ativo. Risco Sistemático - risco relativo ao sistema, sendo influenciado por fatores/decisões macroeconômicas.
S
Sociedade Anônima de Capital Aberto - companhias registradas na CVM, sendo autorizadas a distribuir e a negociar títulos mobiliários próprios no mercado aberto. Sociedade Anônima de Capital Fechado - não são registradas na CVM, podendo somente negociar títulos mobiliários sob a característica de uma transação privada. Sociedade Anônima - modelo jurídico de uma empresa que designa responsabilidades até o capital investido (ações). Spreads - diferença entre o custo de um ativo e seu preço de venda. É o ganho auferido pela instituição financeira nas suas transações. Swap - operação que consiste na troca de um índice por outro. Exemplo: troca de uma taxa pré por CDI; ou troca de dólar por CDI.
T
Taxa Over Selic - é a taxa que regula as operações diárias para financiamento dos títulos públicos federais. Titular da Opção - é o comprador da opção, aquele que tem o direito de exercê-la, pagando ao lançador um prêmio por este direito.
U
Underwriting - processo de emissão de ações mediante subscrição pública, no qual a empresa emissora nomeia uma instituição financeira que será responsável pela colocação deste papel no mercado.
V
Valor Futuro - é o valor de um investimento projetado no futuro, dado um determinado período e considerando-se uma taxa de juros. Valor Nominal de uma Ação - valor da ação encontrado pela divisão entre o capital social da empresa e o número de ações emitidas. Valor Presente Líquido - expressão utilizada em finanças que objetiva determinar qual seria o valor atual de um investimento, descontando um fluxo de caixa predeterminado sob taxa de juros. Value at Risk (V@R) - medida do risco de mercado do investimento. O objetivo do V@R é medir, baseado em modelo estatístico, qual a perda máxima que o valor de um investimento pode sofrer em um período determinada. Por exemplo, uma carteira com V@R de 2% segue uma política de investimentos que visa a limitar as possíveis perdas, em condições normais de mercado, a no máximo 2% do patrimônio líquido investido em um determinado período de tempo. O método de cálculo envolve, por exemplo, a utilização de um intervalo de confiança de 99%, sendo que este intervalo indica que de cada 100 resultados, apenas 1 apresentará perda superior à estimada pelo V@R. Volatilidade - indica o grau de oscilação (variação positiva ou negativa) do preço de um ativo em um determinado período de tempo. É a mais conhecida e utilizada medida de risco.
